周三甲骨文股价收盘大涨近9.2%。令投资者印象深刻的不仅仅是其业绩超出分析师预期。

　　虽然投资者无疑对甲骨文2026财年第三季度172亿美元的营收印象深刻（同比增长22%，且高于分析师预期的169亿美元），但公司的利润更是给他们带来了惊喜。分析师普遍预期为1.23美元，但公司公布的2026财年第三季度调整后每股收益为1.79美元。

　　然而，比总体数据更令人印象深刻的是甲骨文公布的剩余履约义务。甲骨文在2026财年第三季度末持有5530亿美元的剩余履约义务，较去年同期增长325%，环比增长290亿美元。

　　据公司称，人工智能计算需求的增长是剩余履约义务急剧增长的主要原因。在2026财年第三季度财务业绩新闻稿中，甲骨文表示：“第三季度剩余履约义务的增加主要与大规模AI合同有关，甲骨文预计无需筹集任何增量资金来支持这些合同，因为所需的大部分设备要么通过客户预付款提前获得资金，以便甲骨文能够购买GPU，要么由客户购买GPU并供应给甲骨文。”

　　从本质上讲，剩余履约义务代表了公司预计从其现有客户合同中获得的剩余收入。

　　强劲业绩是否意味着甲骨文股票值得买入？

　　甲骨文2026财年第三季度的财务业绩令人印象深刻，但潜在投资者在决定买入甲骨文股票前应考虑几个因素——尤其是其数据中心基础设施的建设方面。基于此，甲骨文股票在发布2026财年第三季度报告后并非立即值得买入的时机。